Proyecciones del dólar: qué esperan los analistas para fin de año y el 2027

El mercado cambiario argentino atraviesa un periodo de incertidumbre, condicionado por una creciente demanda de divisas y los desafíos que presenta el programa financiero para 2027. Mientras sectores estratégicos incrementan su aporte de dólares, el contexto internacional y los compromisos de deuda externa generan presión sobre las expectativas económicas.

Al analizar el comportamiento del tipo de cambio, el economista Germán Rollandi destacó la estabilidad observada durante gran parte del año. "Uno mira el tipo de cambio desde principios de año y siente que no se ha movido, salvo algún pequeño saltito. Está estable. Le costó al Gobierno sostenerlo por debajo de los 1.500 pesos, que era una barrera. Una vez que la superó, logró mantenerlo apenas por encima de ese valor", sostuvo el especialista.

El flujo de divisas del sector agropecuario alcanzó los 22.900 millones de dólares. A este ingreso se sumó un desempeño destacado de la minería y el petróleo, que en ocho meses liquidaron 15.700 millones de dólares, superando el total registrado durante el año anterior. Sin embargo, la demanda también fue significativa: las compras para formación de activos externos sumaron 18.800 millones de dólares y el pago de dividendos alcanzó los 3.800 millones, absorbiendo gran parte de la oferta disponible.

En cuanto al rol del Banco Central, la dinámica de acumulación de reservas mostró una desaceleración reciente. Aunque la entidad acumula 14.500 millones de dólares en el año, las compras mensuales cayeron drásticamente en agosto y septiembre. Esta reducción en el ritmo de adquisición limita el margen de maniobra ante los compromisos futuros.

El calendario financiero de 2027 concentra las mayores preocupaciones del mercado, con vencimientos que ascienden a 25.000 millones de dólares, incluyendo 8.000 millones correspondientes al Fondo Monetario Internacional. El esquema original, que contemplaba superávit fiscal y colocaciones de deuda, se encuentra bajo revisión debido al incremento del riesgo país y las dificultades para acceder a financiamiento externo.

Ante este panorama, las expectativas para el cierre de 2026 sitúan al dólar en un rango de entre 1.600 y 1.614 pesos. Para 2027, las proyecciones son más elevadas y ubican la cotización por encima de los 2.000 pesos. "Lo positivo es que hay un cambio estructural con más dólares en la economía, por eso el tipo de cambio está planchado, pero los nubarrones se van formando", concluyó Rollandi.